外汇小常识及交易者心态
2008-11-24 10:02:36 来源： 作者：
（一）基础篇
外汇交易三大市场是伦敦、纽约、东京。外汇交易量最大的是伦敦市场，纽约市场是美元交易量最大、最活跃的。外汇市场与股票、期货市场不一样的是外汇交易市场是没有交易场所，是无形的，就好像中国的电视电话教育大学；而股票、期货市场是有交易场所，是有形的，就好像大陆的清华、北大一样。所以外汇交易只要有电话或电脑就能在全世界范围内24小时里进行交易。
（1）外汇的具体交易时间和交易市场的流程（东京时间）：
东京市场：9：00—17：00；香港、新加坡市场：10：00—17：00；巴黎、苏黎士、法兰克富市场：16：30—13：30；伦敦市场：17：30—美国东海岸收市；纽约市场：22：00（冬季）—美国西海岸收市；澳大利亚、新西兰市场：7：00—15：00。可以看出市场与市场之闲时间有重合，之所以以三大外汇市场（伦敦、纽约、东京）为主轴，是因为这三大市场的交易量非常大和非常活跃等原因。当遇到所在国休假时才会用同时间带的其它市场来代替，所以每当日本放假时还能外汇交易就是这个原因。
现在东京的外汇公司大都是按此时间流程交易：东京市场（9：00—17：00）——伦敦市场（17：30—美国东海岸收市）——纽约市场（22：00—美国西海岸收市）——澳大利亚市场、新西兰市场（7：00—15：00）——东京市场。
纽约市场还分“冬令时间”和“夏令时间”。冬令时间（东京时间）是22：00开盘——第二天早晨7：00收盘；夏令时间（东京时间）是21：00开盘——第二天早晨6：00收盘。这点搞外汇交易的朋友们一定要注意。
下面介绍一天中24小时里要留意的时间带：
（a）上午9：50/55分的时间带（东京时间）要注意。一般在此时间带美元/日元的波幅为30个点左右，并且美元涨比降的时候多，这是与银行在此时间带确定这一天的现金兑换汇率（TTB、TTS）有关。
(b)下午15：00点前后（外汇期货交易的收盘时间）、下午17：00点前后（东京汇市的收市时间）、19：00点（欧洲汇市的开盘时间）要注意，一般在这三个时间带中常常会有20个点上下波动。其波动的方向就是纽约市场美元波动的方向。
如果是网络交易的汇友可以利用这些时间带的点差进行短线交易。
（2）货币排列表的读法：
美元/日元、美元/加元、美元/瑞朗三种。美元在左边的叫“直接标价”，买和卖指的是买卖美元的意思。这种交易也称“直接盘”。
澳元/美元、英镑/美元、欧元/美元三种。美元在右边的叫“间接标价”，买和卖指的是买卖美元以外右边的货币。这种交易称“间接盘”。
欧元/日元、欧元/英镑、欧元/瑞朗、欧元/澳元、英镑/日元、英镑/瑞朗、瑞朗/日元、澳元/日元八种。也是以在左边货币为主，买和卖指的是买卖左边的货币，叫“交叉标价”。这种交易被称为“交叉盘”。
外汇交易报价时一定要注意，千万别出差错，否则想买进的货币结果做成卖出的交易了。
（3）货币的中/日/英文对照表：
（a）美元（ドル）—USD、（b）日元（円）—JPY、（c）欧元（ュ－ロ）—EUR、（d）英镑（ボンド）—GBP、（e）加拿大元（カナダドル）—CAD、（f）瑞士法朗（スイスロン）—CHF、（g）澳大利亚元（オ-ジドル）—AUD。
（4）外汇交易的技巧：
挂单，英语叫“Limit Order”，日语称“指值（さしね）”。挂单有时效的区分，一般有“当天有效（Day）”、“一周有效(Week)”、“到成立为止有效（GTC）”三种。
（a）单向挂单：
单向挂单有三种操作方法：一种是新建仓，一种是获利，还有一种是止损。如，账户里没有任何定单，现在价格又不想要，于是预先指定一个价位下买（卖）定单，这就叫新建仓单向买（卖）挂单；例如，在118多投了美元，然后下一个指定价为120，如汇率涨到120时就会被自动执行即平118的买美元的定单，这叫“获利单向挂单”；再如，还是在118多投了美元，预先下个指定的价位为116，当汇率降到了116时则被自动执行平118买美元的定单，这就叫“止损单向挂单”。
(b)挂单的挂单：
英语叫if down。具体操作方法是，先挂一个希望价格的挂单，之后针对前面的挂单再挂一个获利的或着止损的挂单。例如，现在的价位是110，但希望在109挂一个买（或卖）单，在109挂了以后，紧跟着再挂一个110的获利（也可在108挂一个止损的）定单，这就叫“挂单的挂单”。
（c）双向挂单：
双向挂单（英、日语都叫“OCO”定单）的操作方法：获利和止损同时下单。例如，在118多投美元，预先下的指令价位是120和116，如先到120时（获利），116的挂单自动被取消；如先到116时（止损），120的挂单会被自动取消。所谓“OCO”，是英语“One Cancel Order”的缩写，其意思就是“当一个挂单指令被执行时，另一个挂单指令则被自动取消”。
（d）挂单的优点：
(甲)输或是赢是可控制在一定的范围内。
(乙)可以克服自身本性的弱点。
（e）挂单的缺点：
(甲)获利和止损点的选择难。
(乙)盈利的挂单在行情突然发生有利的变化时缺乏灵活性。
但下挂单总比不下的好，原因是外汇行情是谁都无法预料的。如果打算长期放置，设定止损的价位可放远些；如是短线交易，设定获利的价格可置近点。放挂单是为了以防万一。因为外汇交易输是属于正常，不输就是赢，赢则属白捡。下挂单的方法，最好是比转折信号的最高价和最低价还要再让开5-10个点比较好。
（二）技术篇
（1）图形简介：
图形有线型图、柱型图和K型图等等。用图形分析外汇行情的汇友，需要掌握一系列的图形的常识。
线型图是最简单的，是以一定的时间为单位（如5分钟、15分钟、60分钟），将一定时闲（如5分钟）的收盘价连接起来成图的；柱型图是当今欧美投资者使用较多的图，是由最高价、最低价、收盘价组成，单位时间有5分钟、15分钟、60分钟和1天等；K型图又称蜡烛图，是日本人在380多年前发明的，是由最高价、最低价、开盘价和收盘价组成的，单位时间分别有1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、1天、1周和1月等。在亚洲许多人喜欢用K线图，不仅在外汇上，期货、股票的投资者也喜欢使用K线图，这也许与该图是由亚洲人发明的有关吧。
分析这些图形时，常需要配合使用一些如支持线/抵抗线、上收敛/下收敛、上升通道/下降通道、头肩顶/头肩底、双峰形/双谷形、移动平均线、相对强弱指数、埃利奥特波动、斐波纳契数列以及反驰现象等技术指标一起分析行情。为了帮助汇友能系统了解这些必备常用的小常识，下面来介绍这些技术指标的作用、使用方法。
（2）技术指标：
支持线/抵抗线——在即市价格的下方叫支持线，即市价格的上方叫抵抗线（如下图）。支持线（或抵抗线）的定义是：“在即市价位上（或下），价格曾经有过反弹（或探底），而且还有可能反弹（或探底）”。就是说会有许多买（或卖）盘在该价位处出现，并能再次顶住价格的下跌（或上升），反弹的次数越多，支持力（或抵抗力）就越强。常常说的“找支持线是在转折信号的最低价位处；找抵抗线是在转折信号的最高价位处”就是这个道理。
例如即市价格是120台，美元在117.50反复多次探底（有感是支持线），再加上在117.50左右价位日本央行有过介入，所以117.50暂时是一条强支持线。
再例如，121.50也是被冲击过几次的价位，但均未被有效突破，即121.50暂时是一条强的抵抗线，没有很强的推动力是很难破117.50和121.50价位的。
支持线/抵抗线是我们下止损（或获利）定单的非常重要的技术参数和依据。
上收敛/下收敛——常见到分析外汇行情的文章中所提到的“三角形”，就是讲的该收敛。当第2次高（低）值比第1次高（低）值还低（高）时，如将该双峰双谷各做一条延长线，所形成的是一个三角形时，就是收敛。
收敛分上收敛和下收敛两种（如下图）。如三角形的上颈线是平缓，下颈线上翘时为上收敛；如三角形上颈线是向下，下颈线是平缓时为下收敛。上收敛是要暴涨的信号，下收敛是将急落的征兆。
当遇到上（或下）收敛时，是空仓的暂时别进场，有仓底的要采取措施以防震仓。
上升通道/下降通道——当第2次高值比第1次高值还高，将该双峰做一条延长线和当第2次低值比第1次低值还高，将该双谷也做一条延长线，将形成二条平行线，就叫上升通道（如下图）；当第2次高值比第1次高值还低，将该双峰做一条延长线和当第2次低值比第1次低值还低，将该双谷也做一条延长线，将形成二条平行线，就叫下降通道（如下图）。如果是上升通道就逢低多投；如果是下降通道则逢高空投。
经常注意比较两个转折信号之闲的价位，从中就能发现是“收敛”还是“通道”，就可利用上述分析的方法指导我们交易外汇。
头肩顶/头肩底——头肩顶是头朝上，而头肩底的头是向下的（如下图）。在外汇许多货币的曲线图中，特别是美元/日元的月曲线图，是常常能看到的。头肩图形的特点：以头的中心线为轴左右对称，即左半出现就可预测右半。我们完全可以利用这个规律来判断汇市将来的行情，特别是美元/日元，二十多年来的月曲线图就是“头肩顶和头肩底”的周而复始。
所以美元的最高价与最低价总以2-3年为一个周期就是这个原因。
双峰/双谷——又叫“M形”和“W形”。这种图形在周图里比较常见。双峰即M形，一般称为“箱型波动”，但如果当第二峰低于第一峰时就有可能形成为“下降通道”，这时可按前所述的方法来对应；相反如第二峰高于第一峰时就形成“上升通道”，也是按上面所述方法处理。双谷即W形，也有称谓“矩形波动”，当第二谷高于第一谷时则形成为“上升通道”，反之当第二谷低于第一谷时就形成为“下降通道”。 “M”和“W”图形的特点是以平行线对称，而不是以中心线对称。
头肩顶/头肩底和双峰形/双谷形的“对称性”是指在涨、降的时间上和在图形的形状上对称，而不是指在价位上的对称。因为价位一定是不等高的，所以知道了左侧的形状、时间就等于知道了右边将来的形状和时间。
所以我们可以利用这个特点进行外汇的交易和行情的分析。
移动平均线（MA）——用一定周期的平均价格连成的线。作用是使不太规则的汇率的波动在图形上显得比较平缓，使人一目了然。不足之处为总是比市场慢半拍，因此不能作为趋势转变的标志。移动平均线有许多组合，例如有6-12天组合，10-20天组合，25-50天组合等等。最常见的组合是6-12天，即将每天价格的中心价以6天（和12天）为单位连接成一条线。当6天移动平均线由下向上穿破12天移动平均线，并且K线图在12天移动平均线的上方时，是多投的信号；当6天平均线从上往下突破12天平均线，并且K线图在12天移动平均线的下方时，是空投的信号。
但是，只有在当行情比较明显时，此方法才会有效。
动向指数（DMI）——是技术分析大师威尔斯·怀特创造的，其基本原理是寻求外汇价格涨降中买卖双方力量的均衡点以及价格在双方互动下波动的循环过程。首先要确认基本的“动向变动值（DM）”，分别用+DM和-DM表示。所谓动向变动值是指当天价格波动幅度大于前一天价格的最大值，表示出价格波动增减的幅度。
无动向时用+DM =0和-DM =0来表示。
无动向有两种情况：
(a)当天最高价大于或等于前日最高价，或者，当天最低价大于或等于前日最低价，都称为内移日，也都叫无动向日；
(b)当天最高价大于前日最高价，其差额绝对值等于当天最低价与前日最低价差额绝对值，形成两力均衡无动向，所以叫两力均衡日。
上升动向（+DM）：当天最高价比前日最高价更高，当天最低价大于或等于前日最低价，出现上升动向值，并等于当天最高价与前日最高价的差的绝对值。
下降动向（-DM）：当天最低价比前日最低价更低，当天最高价大于或等于前日最高价，出现下降动向值，并等于当天最低价与前日最低价的差的绝对值。然后找出真正的波幅，它是当天价格与前一天收盘价格之比较后最大的变动值。
比较方法有三种：
(a)当天最高价与最低价的差（H-L）。
(b)当天最高价与前日收盘价的差（H-PC）。
(c)当天最低价与前日收盘价的差（L-PC）。
上述三项的差最大者为当天的真正波幅（TR）。在计算出±DM和TR后就要找出动向指数线（DI）。 DI是探测价格上涨或下降的指标，以+DI和-DI表示。
+DI计算方法：100＊（+DM）/TR。
-DI计算方法：100＊（-DM）/TR，周期一般为14天。
计算第14天的+DM14、-DI14和TR14时，利用平滑移动平均线公式：
当天真正波幅TR14 = TR14 —（TR14/14）+TR。
计算当天上升动向+DM14 =（+DM14） —（+DM14/14）+（+DM）。
计算当天下降动向-DM14 =（-DM14） —（-DM14/14）+（-DM）。
在得到正负动向指标（DI）数值后，由于该数值永远在0—100之间，所以绘此图是比较方便的。如价格持续下降，负动向值不断出现，将使下降动向线的数值不断升高，相对的上升动向线则呈下降趋势；当价格持续上涨，情况则相反。牛皮盘整时上升与下降动向线的差异就非常微小。
另一条指标线为“动向平均线”（ADX），计算方法：
DX（动向值）= 100＊DI- DIF/DI- SUM（DI-DIF—上升动向线与下降动向线的差DI-SUM—上升动向线与下降动向线的和）。
ADX = （前一天动向平均值＊13 + 14日前动向平均值ADX）/2。
该指标主要在于分析“上升动向指数线（+DI）”、“下降动向指数线（-DI）”、“动向平均值（ADX）”和“动向指数评估指数线（ADXR）”之间的关系，属趋势判断系统，所以可作为长期交易的参数。
动向指数的运用：
(a) +DI与-DI的运用：当图形的+DI从下向上破-DI时，说明有新的多投入市，是买进信号；反之是卖出信号。
(b)ADX的运用：ADX是DX趋势线的平均数，DX是根据+DI与-DI的差除以总和的百分比计算得出的，其主要功能是：
(甲)判断行情的趋势。
(乙)判断行情是否疲软。
(丙)判断行情是否触底或是到顶。
(c)XR是ADX的评估指数。 ADXR比ADX平缓，当+DI与-DI发出的买卖信号，ADXR又与ADX相交时，则是发出最后出或入市机会的信号，如随后出现大行情时则应该马上采取措施。
(d)ADXR还是评估市场的指标。当ADXR在高价位时，表示行情波动会大；当ADXR在低价位时，表示行情疲软。
由于以上四个指标相互影响，所以全面综合的判断为好。
相对强弱指数（RSI）——表示市场买方和卖方的相对强弱度，主要用来发现超买和超卖现象。它的数值在0—100之间，当RSI在70—100时为超买，可以空投；在0—30时为超卖，可以多投（如下图）。
（1）RSI计算公式：
RS＝X天内上升收市价平均数/ X天内下降收市价平均数；RSI＝100-（100/1+RS）。
上升收市平均值＝（UAVｘ（n-1）+M）/n。
下降收市平均值＝（DAVｘ（n-1）+L）/n。
UAV—前一天算出的上升收市价平均值。
DAV—前一天算出的下降收市价平均值。
M—当天收市上涨幅度（若价格下降M＝0）。
L—当天收市下降幅度（若价格上升L＝0）。
n—时间距。 RSI一般以14天为周期。
但是，失真是不可避免的，所以只能利用不能依赖。
（2）RSI的变化规律：
(a)在汇率波动过程中，绝大多数时间里RSI介入在30—70之闲的范围，其中又以40—60之闲为最多。
(b)当汇率下降一段时间以后，RSI也随之从高位下降至30以下。
(c)当汇率上升一段时间以后，RSI也随之从低位上升至80以上。
(d)当在高价区与低价区内，如RSI的变动与汇率的变化不一致时，说明大势即将反转。
(e)RSI出现的最高点具有较强的抵抗作用；RSI出现的最低点具有较强的支持作用。
(f)多投行情如果价格回头，第一防线是RSI的50，第二防线是40，第三防线是30；空投行情如果价格回头，第一防线是RSI的50，第二防线是60，第三防线是70。并且有三条细则：
（甲）如回头RSI未破50，表示多投力量很强，极易创新高；如回头RSI未破50，表示空投力量很弱，极易创新低。
（乙）如破40第二道防线，除非到涨前的最高价，否则RSI是不会再创新高的，表示多投力量不如以前；如破60第二道防线，除非到降前的最低价，否则RSI是不会再创新低的，表示空投力量不如以前。
（丙）如破第一、第二道防线，到第三防线RSI的30时才稳住，表明多投力量后劲不足，是大势反转下降的前兆；如破第一、第二道防线，到第三防线RSI的70时才稳住，表明空投力量后劲足，是大势反转上升的前兆。
（g）多投回调下降形成的低点密集区，是多投的防线；空投回调上升形成的高点密集区，是空投的防线。
（h）大势转弱后RSI图中各反弹的高点为一峰低一峰，连接相近的两个峰，所形成的一条阻力线，只要不是太陡，其反抗作用是很强的；大势转强后RSI图中各反弹的低点为一谷高一谷，连接相近的两个谷，所形成的一条支持线，只要不是太陡，其反抗作用也是很强的。
（i）在多投市场，RSI最高点一般是75—90之间；在空投市场，RSI最低点一般是30—20之间。
（j）RSI低点不破原低点为买入信号；高点不破原高点为卖出信号。
（k）RSI一直在80以上，汇率未破10日移动平均线可持仓；破10日移动平均线则立即平仓。 RSI比K图形更清楚地显现头肩形、收敛形、双头形和双底形等，所以更容易判断买进和卖出点。 RSI在80值时呈头肩顶形或M双头形可卖出；RSI在20时呈头肩底形或W双底形可买入。
（m）整盘时RSI一底比一底高是后势看涨；RSI一顶比一顶低是后势看降。
（n）背离现象：在K线图是一顶比一顶高而RSI图形一头比一头低，表示大势“背离”，可卖出；反之，K线图是一底比一底低而RSI图形一顶比一顶高时，也是大势“背离”，可买进。
（o）两条RSI线确定买卖时机，当6日RSI向上突破14日RSI时买进；当6日RSI向下跌破14日RSI时卖出。
RSI也是有一定局限性：有时在95时汇率还在不断的创新高或在5时价格还在创新低，所以不要死搬硬套；“背离走势”事前难确认，有某种滞后因素；支持线与抵抗线方面，当RSI徘徊在40—60之闲时，属牛皮整盘，既使RSI值破支持线或抵抗线时价格也可能无明显突破。 RSI的规律，在40—60之间时，美元涨降1日元，可能上下波动3.5；在80以上20以下时，美元价格涨跌5—10日元时仅只波动1.2日元，所以有时发生失真的现象。
但RSI在技术分析中还是占重要的地位，在实际操作中还是能发挥巨大作用的。
动力指标（MTM）——是短线指标，是测量汇率涨降速度的技术工具。以分析汇率波动的速度为目的，研究汇率在波动过程中的各种加速、减速、惯性作用与汇率由动到静、由静到动的过程。
动力指标的理论基础是价格和供需量的关系，计算是利用恒速的原理来判断测量涨降速度，得出高峰和低谷等不同信号，所以动力指标的计算是以当天的收盘价减去固定几天前的收盘价，求得“动力指标值”作为分析的依据。
（1）动力指标值公式：MTM = C - Cn。
C：当天的收盘价。
Cn：N日前的收盘价。
n设定的参数。
动力指标平均值公式：MA（10）t = [10 X MA(10)(t-1) + M(10)tM(10) (t-1)]/10。动力指标周期天数以8—20日比较好，一般选10日为周期的多，以上的公式是以10日为周期的。如果动力指标配合移动平均线一起使用更为理想。从动力值增减可考察到目前趋势是呈强还是呈弱，所以在运用时要注意目前动力值是处在基日线（即0点）之上还是之下。基日线就是指计算10日动力指标在11个交易日中牛皮，这时所得结果就是0。如当第12日价格上升，动力指标就开始脱离基日线，继续上升，离基日线越来越远，当到一定幅度后，指标一浪低一浪，表明上升动力正在减弱，直到动力值跌破基日线出现负值，说明市场正在积累下降的动力；如当第12日价格下降，动力指标就开始脱离基日线，继续下降，离基日线越来越远，当到一定幅度后，指标一浪高一浪，表明下降动力正在减弱，直到动力值跌破基日线出现正值，说明市场正在积累上升的动力。
MTM的计算方法：MO = Ct/C（t-10）X100。
计算出动力指标在100上下，画图即可以100为基准横轴，当动力值在100以上是多投的倾向、100以下为空投的倾向。用“震荡点”判断的方法与MTM公式相似。
(2)运用的法则：
（a）MTM由下向上破基日线时是买进信号；由上向下破基日线时是卖出的信号。
（b）当由下向上破设定的10日移动平均值[MTM（10）t]时是买进信号；由上向下破[MTM（10）t]时是卖出的信号。
（c）当汇率上涨创新高时MTM没有跟上，出现背离现象，注意反转下跌；如当汇率下降创新低时MTM没能配合下降，出现背离现象，注意逢低买进。
（d）如汇率与MTM在低价位同步上升，将有短期反弹行情；如汇率与MTM在高价位同步下降时，将有回落的可能。
动力指标也可以“震荡点（oscillator）的方法计算，即以10日动力指标。
10日动力指标值=当天收盘价÷ 10天前收盘价X 100。
威廉指数（%R）——是由拉瑞·威廉于1973年的《我如何赚取百万美元》一书中首先发表的，所以以他的名字命名，原名叫“威廉超买超卖指数” ，简称WMS%R或%R。该指数是利用摆动点来度量市场的超买超卖现象，所以可以此预测循环周期内的高和低点，找出其有效信号，是分析市场短期行情走势的技术指标。计算时先要决定周期天数，用此数取一个买卖循环的半数。许多分析家认为一个买卖循环为28天，除开周六、日，实际交易日为20天。一个较长的买卖循环期为56天，除开周六、日，交易日是40天，如各取其一半正好是10天和20天。也有取5天周期来计算%R的。
（1）计算方法：WR = 100 X（H10-C10）/（H10-L10）。
H10：10天内最高价。
L10：10天内最低价。
C10：10天内收盘价。
威廉指数（%R）计算方法与强弱指数（RSI）、随机指数（KD）一样，计算出的指数值在0—100之闲波动，不同的是威廉指数的值越小，市场的买气越重；反之该值越大，市场卖气越浓。
（2）运用法则：
(a)当%R高于80，汇率处在超卖状态，行情即将见底，80横线一般称买入线。
(b)当%R低于20，汇率处在超买状态，行情即将见顶，20横线一般称卖出线。
(c)%R由超卖区向上攀升，表示行情可能转向，一般情况下当%R突破50中轴线时，市场由弱转强，可以追买。
(d)当%R由超买区向下滑落，跌破50中轴线时，市场跌势加剧，可以追卖。
(e)市场有时超买后还可以超买，超卖后还可以超卖，当%R进入超买或超卖区时，行情并非一定转势，只有%R明显转向跌破卖出线或买进线时，才是正确的买卖信号。
（f）使用时最好能够同时配合使用相对强弱指数（RSI）来检验验证，当%R向上、向下破50中线时，也可用相对强弱指数信号是否正确，发挥两者互补功能，对行情判断有好处。威廉指数的设计与随机指数的原理相似，不同的是威廉指数采样天数略长，随机指数采样天数稍短，所以两者同具优缺点。
随机指数（KD）——是乔治·莱恩在许多年前发明的，近年来无论是在股票还是在期货市场都得到广泛的运用，在外汇市场上同样也可以借用。
在图表上采用%K和%D两条线，在设计中综合了动量观念、相对强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价之间的关系，也就是通过计算当天或最近几天的最高价、最低价以及收盘价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。其主要理论依据是：当价格上涨时，收盘价倾向于接近当天价格区间的上端；而在下降趋势中收盘的价格倾向于接近当天价格区间的下端。至于%K线和%D线，%D更为重要，主要由它来提供买卖信号。
在汇市中，因为市势上升未转向之前，每天多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就会常偏于低位，随机指数在设计时充分考虑到价格波动的随机震幅和中、短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确更有效，在市场短期超买超卖方面又比相对强弱指数敏感。
因此这一指数在股市、期市、汇市，包括国债市场都发挥着巨大的作用。
（1）计算方法（以5天为例）：%K＝100 X｛（C—L5）/（H5—L5）｝
％Ｄ＝100 X（H3/ L3）。
C：最后一天收盘价。
H5：最后五天内最高价。
L5：最后五天内最低价。
H3：最后三个（C—L5）数的总和。
L3：最后三个（H5—L5）数的总和。
计算的区间在0—100，简单地求得当天收盘价在过去5天内的全部价格范范围内的相对位置，如超过70，表明当天收盘价接近该价格区间的上端；如低于30，表明当天收盘价接近该价位区间的下端。
（2）运用法则：
（a）%K值在80以上，%D值在70以上是超买的一般标准；%K值在20以下，%D值在30以下是超卖的一般标准。
（b）要注意这一现象：当汇率走势一浪比一浪高、而随即指数却一浪比一浪低；或当汇率走势一浪比一浪低、而随即指数却一浪比一浪高，这些现象都被称为“背离现象”。当发生背离现象一般都是转势信号，在中、短期的走势中可能见顶（或底），是选择买进（或卖出）的时机。
（c）当%K值大于%D值（尤其是经过一段长期的跌势）时，%K值从下向上穿破%D值时是买进信号；当%D值大于%K值（尤其是经过一段长期的升势）时，%K值从上向下突破%D值时是卖出信号。
（d）%K值和%D值交叉突破80以上——它不仅反映超买程度、还是反映卖出的信号，并且是比较准的；%K值和%D值交叉突破20以下——它不仅反映超卖程度、还是反映买进的信号，并且也是比较准的；但在50左右发生这种交叉，而走势陷入盘整时可视买卖为无效。
（e）%K值和%D值在使用中配合%J值指标效果会更好，其公式：%J = 3K-2D，就是求% K值于%D值的最大乖离度，当%J大于100时为超买，当%J小于10为超卖，所以常统称为KDJ值，在实践中有重要的意义。
（f）%K值跌到0时常会反弹到20-25之间，短期内还会回落接近0时市场会开始反弹；%K值涨到100时常会反弹到70-80之间，短期内还会回落接近100时市场也会开始反弹。
（g）在外汇中的30分钟、15分钟、5分钟的%K值与%D值都会被交易短线的汇友当作重要参照系数，再用以上的法则进行买卖是可在短线交易中获利的。
乖离率（BIAS）——简称Y值，是移动平均原理派生的一项技术指标。它的功能是通过测算外汇在波动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出外汇在剧烈波动时因偏离移动平均趋势所造成可能的反弹。其主要原理是：如果汇率远离移动平均线，不管汇率在移动平均线之上还是之下，都有可能趋向平均线。
乖离率是表现当天汇率与移动平均线之间的差距。
（1）计算的方法：Y = （当天收盘价—N天内移动平均收盘价/ N天内移动平均收盘价）X 100。
设立N天参数可由自己选用移动平均值，一般选用6、12、24天，也有选用10、30、75天的。在实际的选用中，一般短期使用6天比较有效，中期则选用12天。
乖离率分为正值和负值两种：当汇率在移动平均线之上时，其乖离率为正值；当汇率在移动平均线之下时，其乖离率为负值；当与移动平均线一致时乖离率为零。随着汇率的强弱和升跌，乖离率有高与低之分并有一定的测市功能。一般地说，当正乖离率涨到某一个百分比的时候，表示短期内多投的可获丰厚之利，并且回吐的可能性变大，出现的则是卖出信号；当出现负乖离率降到某一个百分比的时候，表示短期内空投回弹的可能性将加大，是呈现买进的信号。
（2）运用法则：
(a)在弱势市场上，指数与6日平均线乖离率达+6%以上时为超买现象，是卖出的时机；指数与6日平均线乖离率达-6%以下时为超卖现象，是买进的时机。
(b)在强势市场上，指数与6日平均线乖离率达+8%以上时为超买现象，是卖出的时机；指数与6日平均线乖离率达-3%以下时为超卖现象，是买进的时机。
(c)在弱势市场上，指数与12日平均线乖离率达+5%以上时为超买现象，是卖出的时机；指数与12日平均线乖离率达-5%以下时为超卖现象，是买进的时机。
(d)在强势市场上，指数与12日平均线乖离率达+6%以上时为超买现象，是卖出的时机；指数与12日平均线乖离率达-4%以下时为超卖现象，是买进的时机。
(e)大势上升时，会出现多次高价，可在更前的高价的正乖离点卖出；大势下跌时，会出现多次低价，可在更前的低价的负乖离点买进。
(f)上升大势时遇负乖离率，可趁跌势买进，此时出场比较安全；上升大势时遇正乖离率，可趁跌势卖出，此时进场比较安全。
(g)外汇市场当汇率与移动平均线之间的乖离率达最大百分比时，就会向零点靠近，是属正常。
(h)当汇率狂跌，使负乖离率增大，达到先前的低点，空投可以获利平仓；如遇趋近于零的负乖离率后突然反弹，可以做空投。
心理线（PSY）——人气指标心理线是研究一段时间内交易在趋向于买方或卖方的心理与事实，作为交易外汇的指标，一般以12天为短期交易指标，以24天为中期交易指标。
（1）计算方法（以12天为系数）：PSY = 100X（12天上涨的天数/12）。
（2）运用法则：
(a)心理线指标介入25%--75%是合理变动范围，高于75%或低于25%，就有超买或超卖现象出现。在多投和空投的大行情市场的初期，可将超买和超卖点调整到83%和17%，接近尾声时再调回到75%和25%。
(b)在一段上升行情展开之前，通常超卖现象的最低点出现两次；在一段下降行情展开之前，通常超买现象的最高点出现两次。
(c)高点密集出现两次是卖出的时机；低点密集出现两次是买进的时机。
(d)当出现低于10%时，是真正的超买现象，行情反转的机会也大，是买进的机会；当出现高于90%时，是真正的超卖现象，行情反转的机会也大，是卖出的机会。
(e)心理线（PSY）与成交量比率（VR）配合使用，是决定短期的买卖点，并可找出每一波的高和低的点。
(f)心理线和逆时针曲线配合使用，可提高准确率，并可明确指出顶部和底部。
人气指标（AR）——和意愿指标（BR）都是以分析历史汇价为手段的技术指标。人气指标注重开盘价，以此判断市场买卖的人气状况；意愿指标侧重收盘价，从而衡量市场买卖的意愿程度。人气指标是以当天开盘价为基础，就是说是以当天的开盘价分别与当天的最高、最低价相比较，经过一定时期内开盘价在汇价中的地位，判断市场的买卖人气度。
（1）计算方法：AR = N天内（H—O）之和/N天内（O—L）之和。
H：当天最高价。
L：当天最低价。
O：当天开盘价。
N：设定参数，一般定为26日。
（2）运用法则：
(a)AR值以100为中心，±20之闲，即在80-20之闲波动时为整盘行情，汇率平稳，不会有剧烈拨动。
(b)AR走高时表示行情活跃，人气旺盛。如过高应择机退出，虽无具体标准，但AR到150以上时，汇率随时可能下跌。
(c)AR走低时表示人气衰退。如过低表示汇率可能跌入低谷，可以考虑择机入市，但AR到70以上时，汇率随时可能反弹。
(d)从AR曲线可看出一段时期的买卖气势，具有先于汇率到达峰顶或谷底的功能，如与其他技术指标配合使用，效果会更好。
意愿指标（BR）——是以昨天收盘价为基础，分别与当天最高、最低价相比较，通过一定时期的收盘价在汇率的地位，来反映市场买卖的意愿度。
（1）计算方法：BR = N天内（H—CY）之和/N天内（CY—L）之和。
CY：昨天收盘价。
N：设定参数，一般设定同AR一致。
H：当天最高价。
L：当天最低价。
（2）运用法则：
(a)BR比AR较敏感，当BR在70-150之闲时，属整盘调整，观望。
(b)BR值高于400之上时，汇率随时可能下跌，选时机卖出；BR值低于50以下时汇率随时可能上升，选时机买进。
(c)意愿指标要和人气指标并用才能发挥效力，但合并时注意以下几种情况：
（甲）AR和BR同时急速上升，汇价接近峰值，可获利平仓。
（乙）BR比AR低，并指标低于100以下时，可逢低买进。
（丙）BR从高峰回落，到1.2时，如AR无警戒信号时，可逢低买进。
（丁）BR急速上升，AR调整小回，应逢高平仓。
在AR、BR指标基础上，还可引进CR指标作为参考。 CR是以昨天的中闲价为计算基础，比中闲价高的为“强”，低的为“弱”。
计算公式：CR=N天内（H—PM）之和/N天内（PM—L）之和。
PM：昨天中间价（最高+最低+收盘）/3。
H：最高价。
L：最低价。
CR与AR、BR一样运用。
容量比率（VR）——又叫交易量比率，是通过分析在某段时闲，外汇上升日的交易量与下降日的交易量的比值来判断市场买卖气势的技术指标。主要用于个别货币的分析，适合中期观察。其理论依据是“价量同步”或“量先于价”，以成交量的变化来确定外汇的趋势，从而选择买卖时机。
（1）计算方法：VR=N天上升日交易总额/ N天下降日交易总额。
N——设定参数，一般为26天。
（2）运用法则：
(a)以VR的大小定买卖时机：在40-70可以多投；在80-150时小幅波动的话，可以持仓；在160-350时可平仓离市；在350以上时要空投。
(b)当交易量由萎缩到放大，而VR也从低值向上递增时，是买进时机。
(c)低价整盘时，VR增加，可考虑买进。
(d)VR在安全区内，汇市牛皮时，可持仓不抛。
(e)VR在获利区内，汇率不断上升，VR在增加，可高位出手。
(f)VR在160-180以后，交易量会衰退，到顶后容易进入下降期；相反，VR低于40-60之后，很容易探底反弹。
交易量净额（OBV）——又称能量潮，是将交易量予以数量化，制成趋势曲线，配合汇率趋势曲线，从价格的变动和交易量增减的关系，推测市场的气氛。
OBV的理论基础是市场价格的变动必须有交易量配合，价格的升降而交易量没有增减，市场的价格变动是难以为继的。由于大户的“多投”和“空投”都在暗中进行的，所以OBV理论是希望能够从价格的变动与交易量之间的关系，推算市场内部情况是在“多投阶段”还是“空投阶段”。
（1）计算公式：VA=VX{（C—L）—（H—C）}/（H—C）。
VA：交易量净额值。
H：最高价。
C：收盘价。
L：最低价。
V：交易量。
（2）注意事项：
(a)当天收盘价高于昨天收盘价时，该日交易量为“正值”；反之为“负值”；盘整则为零。一连串时间的正负值交易量累计相加，就是OBV值。
(b)将OBV值的点连成一线，与汇率曲线并列在同图表中，观其变化。
(c)OBV升降并无意义，只有配合曲线图才有实际效果。
(d)价格的走势或多或少与交易量的变化有联系，但当OBV曲线与价格几乎平行移动时，无买卖意义。
(e)OBV与价格曲线出现“背离”的走势时，可用于判断当前的市场是“多投”还是“空投”。
（3）运用法则：
(a)当汇率上涨而OBV线下降，表示能量不足，汇率可能下降；当汇率下降而OBV线上涨，表示买气旺盛，汇率可能上升。
(b)当汇率上涨而OBV线同步缓慢上升，继续看好汇市。
(c)当OBV线暴升，不论汇率是涨还是降，表示能量即将耗尽，汇率可能反弹。
(d)OBV线是根据成交量的变化统计的，与任何材料无关，属纯技术分析。
(e)OBV是短线测市的重要指标，但要与其他技术指标配合来判断趋势。
(f)OBV线能帮助确定汇市突破整盘后的发展方向。
(g)OBV线的走势可以局部显示出市场内部主要资金移动的方向，显示当前不寻常的超额交易量是徘徊在低价位还是在高价位，从而使投资者能深入了解市场内部的原因。
(h)OBV线对双顶的第二峰的确定有较为标准的显示，当汇率自双重顶第一个高峰下跌后又再次回升时，如OBV线能随汇率同步上升，是持续多投的市场并会出现更高的峰。反之，当汇率再次回升时OBV线未能同步却见下降，则可能形成第二个峰顶，完成双重顶，会导致汇率反转下跌。
(i)OBV线不能应用于期货。因为期货有交割日，越接近交割日交易量越活跃，所以OBV会受到歪曲信号的影响而失真。
多空投指数（BBI）——是一种不同于日移动平均线的综合指标。长期以来一直为短中期的平均线究竟采用多少天才合理而争论不休，而多空投指数就是通过几条不同日数的移动平均线加权平均的方法来解决这一问题。
多空投指数是将3、6、12、24天的4种平均汇率（或指数）相加后除以4得出的数值。
（1）计算方法：BBI=（3日MA+6日MA +12日MA+24日MA）/4。
从该式可以看出，多空投指数的数值分别包含了不同日数移动平均线的部分值，是再次平均的数值，代表了各条移动平均线的情况，是移动平均原理的特殊产物，所以在使用时多重指数的买卖信号基本上可按移动平均线的原理进行操作。
（2）运用法则：
(a)汇率在高价区以收盘价向下跌破多空投线时为卖出信号；在低价区以收盘价向上跌破多空投线时为买进信号。
(b)多空投指数由下往上递增，汇率在多空投线上方，表明多投强势，可继续持仓。
(c)多空投指数由上往下递减，汇率在多空投线下方，表明空投强势，一般不宜买进。
均量线（MV）——在外汇市场还有一项不能被庄家或市场大手操从的指标，就是成交量。它准确地反映市场的供求情况、买卖双方的强弱、以及投资者对未来外汇变动的看法等。但是，由于单日的交投情况取决于一些复杂多变的因素，在成交量显示图上会出现跳跃式变动现象，使技术分析派无法正确判断。所以在成交量图上引进移动平均线的概念，将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的条形图中形成较为平滑的曲线，即均量线。
均量线是一种反映一定时期内市场平均成交的情况，即交投趋势的技术性指标，一般情况下均量线以10日为准，即在10日平均成交量的基础上绘制10日和30日两条线，其中10日代表中期、30日代表长期的交投趋势。但要注意的是均量线不提供买卖信号，也不象移动平均线那样对汇率有助其涨或降，它仅是反映市场的交投主趋势和对汇价变动的预测有辅助作用。
（1）运用法则：
(a)均量线在成交量的图形之闲波动从而推动汇价变动之趋势。在上涨行情初期均量线随汇率不断创新高，显示市场有人气；行情进入尾声时尽管汇率再创新高时，均量线如衰退，说明汇价接近峰值。
(b)在下跌行情初期，均量线一般随汇率持续下跌，行情接近尾声时，汇率不断创新低，而均量线已经走平或有上升迹象时，说明汇率见底，可以考虑买进。
(c)10日在30日均量线上方有继续上扬的迹象时，行情将会保持上涨；反之，跌势将继续。
(d)均量线不论是向上还是向下拐向，都预示行情可能转势。
(e)10日与30日均量线交叉并出现移动平均线中的黄金交叉或着死亡交叉时，是对行情转势之确认，此时要配合其他技术指标一起判断。
(f)10日与30日均量线相互缠绕时，市场是整盘；但如10日向上或向下破30日均量线时，则可预示行情打破僵局，是一种较为准确的突破指标。
抛物式转向（SAR）——抛物式转向又称止损点操作系统。是利用抛物线原理随时调整止损点位置的工具，由于组成该线的止损点是以弧形方式移动，所以又称抛物线指标。 SAR在图形和运用上很象移动平均线，都属于价格和时间并重的分析工具。
计算方法：
(a)选定某段时间判断为上升或下跌。
(b)如看涨，则第一天的SAR值必须是近期内的最低价；如看降，则第一天的SAR值必须是近期内的最高价。
(c)第二天的SAR值求得方法，将第一天的最高价（看涨时）或最低价（看降时）与第一天的SAR的差距乘以调整系数，再加上第一天的SAR即可。以此类推计算SAR值。
其公式：SAR（n）=SAR（n-1）+AFX[EP（n-1）-SAR（n-1）]。
SAR（n）：第n天的SAR值。
SAR（n-1）：第（n-1）天的SAR值。
AF：调整系数。
EP：极点价。
如是看涨一段时间，EP为这段时间的最高价、如是看降一段时间，EP为这段时间的最低价。
(d)EP（n-1）为第（n-1）天的EP。
(e)第一个调整系数AF为0.02，如每隔一天的最高价比前一天的最高价还高，则AF递增0.02，如无新高则沿用前一天的数值，但调整系数不超过0.2。
(f)如是买进期间，计算出某日的SAR比当天或前一天的最低价还高，计算某天的SAR比当天或前一天的最高价低，则应以当天或前一天的最高价为某天的SAR。
四线进出指标（FVI）——是源于“量是价的先行指标”之慨念，并将“平均量”加以引伸后作为外汇买卖的提示。如果想知道未来汇率的变化，只要注意交易量的变化，就可推出汇率的变化。 FVI是以计量分析为导向，根据市场交易实际情况来判断投资主力是进场还是离场；是以日、短、中、长四条线来判断汇率在短、中、长期是否有反转的可能；是投资者判断汇率趋势的利器。这四条线为当日量线、6日量线、24日量线、72日量线。
运用法则：
（a）FVI共有四条线，其横坐标波动范围是中间O轴线，向上为正数，向下为负数。
(b)正数涨到某一数后变小时为“负转”，如+1、+2、+3、+4、+3、+2、+1，属于“负转”，+4为负转点；负数增到某个数后变小时为“正转”，如-1.5、-2.5、-3.5、-4.5、-3、-2、-1就属“正转”，而-4.5就是正转点，可以根据“正转”进场，“负转”离市。
(c)6日线，正转后6天内可进场，24和72也是一样。天数越大，指标所反映的行情越大；6日线，负转后6天内可离市，24和72也是一样。天数越大，指标所反映的行情越大。
(d)日线，正转次日可低进；日线，负转次日可高离。
(e)多线可进（或离）市：FVI有两条以上的线同时显示正转买进（或负转卖出）。例如；24日线正转后的买进期内，又出现6日线的正转买进情况，是属于正常；多线可离市：FVI有两条以上的线同时显示负转卖出。例如；24日线负转后的卖出期内，又出现6日线的负转卖出情况，这些都是属于正常。
（三）形态篇
外汇市场在上升的趋势中出现调整性下跌是不可避免的，但这种现象往往只是靠近上升的趋势线；在下降的趋势中出现调整性上升是不可避免的，但这种现象往往只是靠近下降的趋势线。只有当趋势线被有效的突破时趋势才会出现转折。
什么样的趋势线才是重要的——当该线未被触及的时间越长或被试探的次数越多就越重要，并对趋势有决定性的作用；相反，当这一重要趋势线被突破的话，意义更大，要十分注意。有时会出现某一天的价位点破该线，但只要这天的收盘价回到该线之上，这一突破可视为无效。
什么叫有效突破？就是当收盘价破趋势线的幅度达3%并且时间在2-3天以上。一旦上升或下降趋势线被突破，它们的作用将相互调换——支持变为抵抗、抵抗变为支持。
外汇市场上任何事情都有可能走向自己的反面。另外，趋势线的斜率也很重要——当斜率为45度时最有意义。该斜率反映的是上升或下降的速率正好从价格和时间两方面完美的平衡。如斜率过于陡峭，说明上升或下降过快，一般难以持久、如破了趋势线，就意味原趋势斜率将要调整到45度，而不是趋势的逆转；如过于平缓，说明该趋势虚弱而不可靠并会演变成“无趋势”。有时要对趋势线进行调整，以适应趋势变缓或变快，市场总有几种不同时间价格的趋势并存，所以可以相应地用几条不同的趋势线来区分各等级的趋势。
支持线/抵抗线形态：
在外汇技术曲线图上有“支持线”和“抵抗线”二种。支持（抵抗）线是图形上每一谷的最低点的切线，也就是说汇率在这些线的附近时，投资者非常愿意在该线多投。如果是上升趋势，则每一个低点必须超过前一个低点、每一个高点必须要高于前一个高点（如下图）；如果出现调整下降但接近前一个低点时，就是上升的趋势即将结束，市场可能变为横向整盘波动；如果该支持线被破位，可能意味着市场将由上升趋势转变为下降；抵抗线是图形上每峰的最高点的切线，也就是说汇率在这些线的附近时，投资者非常愿意在该线空投。如果是下降趋势，则每一个高点必须超过前一个高点、每一个低点必须要低于前一个低点（如下图）；如果出现调整上升但接近前一个高点时，就是下降的趋势即将结束，市场可能变为横向整盘波动；如果该抵抗线被破位，可能意味着市场将由下降趋势转变为上升。
支持与抵抗在市场波动中也会互换立场，请各位要明白这点；而价位在支持或抵抗区域（如现在的美元在107.20/50区域）的重要性是由3方面决定：波动时间的长短——停留越长越难破、交易量的大小——越大力度越强、汇率离该线的远近——越近越重要。在确认短线交易的支持和抵抗线被有效突破是以3%左右来衡量、在确认重要的支持和抵抗线被有效冲破则按10%左右来评断，而当重要的支持和抵抗线一旦被有效突破，就很可能是市场的趋势发生了转折。
市场常在一些心理价位（也叫技术价位）和整数价位（也叫习惯价位）上停留，这些价位统称“习惯支持或抵抗线”，投资者可以在这些习惯位及时平仓或下止损。但下止损单时，一般要注意的是最好离开这些习惯价位一点距离，以避免被冤枉的冲掉。
上升通道形态/下降通道形态：
在支持和支持线与抵抗和抵抗线各划一条线所形成的向上或向下的两条平行线，常称其为上升或下降的通道（如下图）。趋势是多、空投的依据，而上升、下降通道是平、持仓的依据。通道线未被破的时间越长、被试探的次数越多就越显其重要，就可近视为一条趋势线；同时当重要的趋势线被突破时，则表示趋势可能发生转折。但重要通道线被破（如a、b图的虚线被突破时），可能是上升、下降趋势开始加速，是加码多空投的依据；同样，我们也可以利用价位的是无力抵达还是劲力穿破（如a、b图的实线被突破时），用通道线来判断趋势是在增加还是在减弱，并注意其趋势发生变化。
转折日形态：
在分析市场的趋势时有一个重要的参数——转折日，它的图形有些特殊（如下图），其种类有“单（双）日转折日”、“顶（底）部转折日”和“关键转折日”等。如把这些图形与一些技术指标综合起来分析,就可得到一些启示：
(a)单日转折是相对双日转折而言，前者是在一天中完成，即当天成交量突增，价位波动大；后者是在两天内完成，成交量、波幅越大，转折可能性越大。
(b)转折发生在市场的顶部时，在上升的趋势中某天价位到了新高位，而当天收盘价比前一天的收盘低，就是顶部转折日；转折发生在市场的底部时，在下降的趋势中某天价位到了新低价位，而当天收盘价比前一天的收盘高，就是底部转折日。
(c)关键和普通转折日是有区别的，一般来说，许多普通转折日只代表趋势暂时休整，而关键转折日则表示一个重要的转折点，但有马上下定论难，要等到价格与原趋势相反波动后才能判断的特点。
转折日因时而异，如价位持续暴涨（或暴落），并当打破所有技术指标时就要警惕——很可能向反向反转。大多数重要转折点总是伴随各种形式的转折日而来的，所以月图和周图的转折比日图的转折要重要得多。
跳空形态：
跳空在日语中叫“窗口”，英语是“gap”，是指汇率在快速波动时产生的曲线的最低价与曲线的最高价之间有断层。有人说“跳空”迟早会填补的，这并非是绝对的，需要从图形上区别对待：有的跳空具有技术意义，有的则很一般，这要从跳空的部位、大小来判断市场趋势之强弱和真假之突破。
跳空是判断趋势的有力材料。
（1）跳空的形态：
(a)普通性跳空——对预测趋势无太大帮助，可以忽略它。因它是在交易量极少的情况下或是在波幅窄时所产生的。
(b)突破性跳空——一般发生在交易量大时或重要价位被突破后或新的大波动之初。当汇率跳空口大并远离原价位时，则显示其真正的突破开始了，所以跳空口越大将来的波动越激烈。
(c)持续性跳空——连续发生2次以上的反映市场以中等交易量在顺利的发展。在上升（或下降）趋势中，这些跳空在今后市场的调整时将成为支持（抵抗）区。因为此跳空群一般出现在整个趋势的中间，所以可利用沿着该涨（或跌）的方向在未来上升（或下降）的幅度中将翻一番的规律来进行交易。
(d)消耗性跳空——也叫衰歇跳空，一般出现在趋势的尾声，是急速上升（或下降）的回光返照，所以在随后的市场将出现转折。该跳空往往是在（a）（b）跳空出现之后，并且当被填补之时，就是趋势将衰歇之日，这时应积极采取措施避免损失。
（2）运用法则：
(a)消耗性跳空和普通性跳空在短期内有可能被填补，而突破性跳空和持续性跳空就有可能不被填补，所以分析突破性和持续性跳空比较有意义。
(b)突破性跳空出现后会不会马上被填补可以从交易量的变化来判断：在突破性跳空形成之前，如交易量大，但形成之后交易量反而减少时，快速填补该跳空的机会只有一半；在突破性跳空形成之后，如交易量大并且持续，则短期填补该跳空的可能性将会降低。
(c)消耗性跳空的出现一般伴随着的是交易量最大（或是第二天出现）。但当交易量减少时，则显示市场的交易（多投或空投）力量已充分的释放并且开始衰歇，这时价格可能会朝相反的方向波动。
(d)在上升或下降的过程中，跳空出现的越多，越显示其趋势接近结尾，这时投资者们应该谨慎交易。
外汇趋势形态的形成不是突如其来的，而是需要经过一定时间的酝酿。但也有经过一段时间的盘整后还是沿原来的趋势继续发展，并未发生趋势转折，所以研究酝酿期内趋势形态的变化规律，对预测未来市场的走势是有很大意义的。
趋势形态从大的方面有：
（1）转折形态——这种形态越是在成熟的市场越是具有准确性和预测性，所以对实际交易外汇的人是有很大的帮助。
（2）盘整形态——实际反映的是现有的趋势还将继续，只是在一定区间波动作些调整。但要注意的是该形态有时会突然发生变化成转折形态，所以有时用图形分析这种形态时会失败。
二种形态都有共同特点：
(a)先有趋势存在，才会有转折形态或盘整形态，所以外汇交易时，是先分析趋势后研究形态。
(b)形态的规模越大，对市场的影响越大，所以曲线图的月比周、周比日的形态要准确些。
(c)形态的顶部一般比形态的底部的波动幅度要大，所以形态在顶部时不要急于进场空投就是这个道理。
(d)形态的底部比形态的顶部的波动范围要窄、底部的酝酿时间一般比顶部要长，所以外汇市场是“涨难跌易”就是这个原因。
(e)原来趋势如转折的话，其转折信号一般是以突破重要的价位为信号。
(f)二种形态都具有对称性，所以可帮助我们在外汇交易时减少损失或扩大利润。下面将着重介绍转折形态，该形态有许多种类，从重要的和常见的转折形态开始，用一定的篇幅介绍，希望对在以后的外汇交易中有一定的帮助。
头肩顶（底）形态：
头肩顶（又称“三鼎”）、头肩底（又称“三尊”）是外汇趋势形态中最重要的转折形态，特别美元/日元的波动形态是最典型。只要搞懂头肩顶（底）转折形态的特征，其他趋势形态就容易迎刃而解（图左“头肩顶”、图右“头肩底”）。
（1）特点：
(a)都是趋势转折图形，在月曲线图常见。
(b)对称性好，左半与右半，在时间、价位具有对称关系。
(c)头肩顶一般是右肩低于左肩，并右半将来就是头肩底的左边；头肩底一般是右肩高于左肩，并右半将来就是头肩顶的左边。
(d)左右肩差的大小，决定将来头肩的顶与底的差。
（2）作用：
(a)利用对称性好的特点，可以预测外汇的趋势。
(b)利用对称性好的特点：得知头肩顶右半时就可以作空投；得知头肩底左半时就可以作多投。从月曲线图就能看出，近20年来美元/日元的波动就是按头肩顶（底）周而复始的。
复合头肩顶（底）形态：
（1）种类：
(a)一头双肩顶；一头双肩底。
(b)一头多肩顶；一头多肩底。
(c)多头多肩顶；多头多肩顶底。
共有六种（下图例仅是复合头肩顶）。
复合头肩形也分底和顶两种形态，其分析的方法与普通的头肩顶（底）一样：
(a)当出现在顶部时表示一个长期的降行情即将来临；当出现在底部时表示一个长期的涨行情即将来临。
(b)形成初期时的图形因为无规律，所以难以辨认是否是复合头肩顶，但不久就会发现它与普通的头肩顶的趋势分析方法是一样的；形成初期时的图形因为无规律，所以难以辨认是否是复合头肩底，但不久就会发现它与普通的头肩底的趋势分析方法是一样的。
(c)复合头肩顶与普通头肩顶相比较，下降的动力相对要弱些，但同样是具有好的对称性。特点：复合头肩顶的颈线（颈线能否被有效的突破关系到涨降的趋势能否形成）不易区分，只能以最明显的两个近期低点的连线作为颈线，或者以回落到某价位区次数最多的连接一条水平线来作为颈线；复合头肩底与普通头肩底相比较，上升的动力相对要弱些，但同样是具有好的对称性。
（2）特点：
复合头肩底的颈线（颈线能否被有效的突破关系到涨降的趋势能否形成）不易区分，只能以最明显的两个近期低点的连线作为颈线，或者以反弹到某价位区次数最多的，连接一条水平线来作为颈线。
圆形顶（底）形态：
以美元/日元（日图）这次从105.13（2004年1-2月间）开始做了一个圆弧底后涨到109.42为例来说明圆形顶（底）的外汇趋势形态——市场先是卖（买）方力量强于买（卖）方，之后卖（买）方渐弱降（涨）势减缓，买（卖）方力量不断增加使买卖双方平衡，最后买（卖）方超过卖（买）方价格开始上升（降）。开始时是悄悄地在改变，上升（下降）不太明显，后来由于买（卖）方控制市场，大涨（降）即将要来临，所以先知先觉者在圆底（顶）形成之前是可以进（离）场的，但既是圆弧底（顶）完成后也是有机会进（离）场的，这种形态就是转折的形态。
在日、周、月曲线图上都常能见到，所以要学会掌握它和好好的利用它。
双重底（顶）形态：
又称W底形态或M顶形态。就是说无论底还是顶，都要经过二次触底（顶）后才结束降(涨)的趋势（如美元在2001年的1月和2月所形成135的顶）。一般这种形态出现在长期的行情（月曲线图）里，所以双底（顶）形成时的最低（高）价就是底（顶）部。
操作上要注意：
(a)二个低点不一定非要在同水平线上，第二次也许比第一次低一点（最好是高一点），只要没超过第一次3%的幅度就不可怕；二个高点不一定非要在同水平线上，第二次也许比第一次高一点（最好是低一点），只要没超过第一次3%的幅度就不可怕。
(b)在形成第一底部后，其调整只是最高点的10-20%时才有可能再回头来第二次；同样，在形成第一顶部后，其调整只是最低点的10- 20%时才有可能再回头来第二次。
(c)双底也有可能不发生转折，这是由二底之间的时间差决定，一般是一个月以上，过于短暂形态可能不成立；同样，双顶也有可能不发生转折，这是由二顶之间的时间差决定，一般也是一个月以上，过于短暂形态可能不成立。
三重底（顶）形态：
三重底（顶）形态（如下图a、b）和双重底（顶）形态相似，只是多一底（顶）。 2000年10月-2002年1月的欧元/美元就是一个典型的三重底形态（欧元的月曲线图）。
三重底（顶）形态的操作要点：
(a)谷与谷和峰与峰之间的距离和时间不必一定相等，并且之间不一定要在同一价位上。
(b)三个底（顶）价格允许误差±3%。
(c)第三个顶点交易量很小时，是下降的信号；第三个底点交易量大时预示将要上升。
（4）三重底（顶）形成后最小的升降幅度也会到“颈线”的位置。
V形顶（底）形态：
V形作为转折形态可谓不少见（见下图），特别是在美元的月曲线图中常见。 V形顶的形成是由于市场买方力量强使汇率稳步持续的上升（即上升通道）后，由于买方力量耗尽卖方力量增大，使汇率迅速下滑（即下降通道）而形成的，几乎是以同样下降速度恢复失地的（看月图如美元/日元在135时）；V形底也是一样。
钻石形态：
也叫菱形，实际上是对称三角形的结合体(如下图)。
注意要点：
(a)此形态很少出现在底部，一般出现在下跌趋势之前（或交易量大时）的顶部，是转折的形态。
(b)当钻石形右下方支持线被降破的话，就是卖出的信号；当汇率向上破右抵抗线并交易量激增时，就是买入的信号。
(c)一旦破右支持线，下降的最小幅度一般都是菱形内最高点和最低点之间的垂直距离。
发散形态:
又称喇叭形，并分为上发散和下发散两种（如下图）。该形态出现在顶部表示升势到头将发生下降，但无法确认跌市开始的时间。
注意要点：
(a)该形态一般是三高两低形状，并高点越来越高和低点越来越低呈喇叭状；
(b)没有办法预测最小跌幅，但跌幅会很大；
(c)也可能向上突破，特别是当三个顶部价位都在同一水平线时，显示趋势还会继续，并升幅可观；
(d)该形态绝少出现在底部，原因是在低沉的市场，不大可能出现这种冲动和不理性的行情。
收敛形态：
也称三角形，属于整理形态，常在周曲线图上出现，并分上、下两种收敛形式（如下图）。上收敛（多数发生在图形的下方）时是将发生大涨的信号；下收敛（多数发生在图形的上方）时则可能发生暴跌。上收敛的定义是：上颈线平滑，下颈线上翘，尖部好像在抬头；下收敛的定义是：下颈线平滑，上颈线下垂，尖部好像在低头。
为什么会发生暴涨暴跌？这是因为买卖双方在该区域进行较量的结果。买方力量略占上风，卖方在下颈线附近不断抛售，所以在下方形成一条上翘线；同样，卖方力量略占上风，买方在上颈线附近不断抛售，所以在上方形成一条下滑线。
如果既不是上也不是下的收敛，市场要么是盘整，要么就是不涨既降，这种最容易套牢的形态要格外的小心。
楔形形态：
分上升和下降两种楔形，是介入上下收敛和上下通道之间的形态（如下图）。
操作要点：
(a)上升楔形看跌、下降楔形看涨。
(b)上下颈线必须有明显的收敛形状，但太宽就值得怀疑是否为楔形，上升楔形一般需要2周时间形成，下降楔形的形成时间可能更短些。
(c)上升下降楔形在形成的过程中交易量会减少，但突破颈线后交易量则增大。
(d)上升楔形在突破下颈线后会急降；下降楔形突破上颈线后可能横向发展，形成平台后才慢慢上升。
(e)上升楔形也可能上扬发展成上升通道，这时要及时改变自己的想法和及时调整交易的单量；下降楔形也可能下降发展成下降通道，这时要及时改变自己的想法和及时调整交易的单量。
矩形形态：
矩形是调整型，是指汇率在两条平行线之闲波动，然后再顺着以前的趋势波动。在该范围内升降，只有当收盘价在矩形上（下）颈线之外时，矩形形态才会完成（如图）。长且窄的矩形常出现在底部；短而宽的矩形如出现在顶部当心它演变成如三重顶转折形态。
操作要点：
(a)在形成的过程中，如出现交易量大时，形态可能失败。
(b)上破上颈线需有大交易量配合，下破下颈线不需有大交易量出现。
(c)涨降幅度约等于矩形的宽度。
(d)突破矩形后汇率出现反向的话，也是在突破后的3天-3周内出现。
(e)比较窄的矩形威力要大些。
(f)汇率上升时交易量大，下降时交易量小，是持续上升形态；反之，是持续下降的形态。
旗形形态：
旗形分上升和下降两种，通常在剧烈的波动中产生一个与原来趋势反方向的长方形，就像一杆旗帜（如下图）。
旗形的规律：
(a)一般是在急速的上升或下降后出现。
(b)上升的旗形在向上突破时交易量会增加；下降的旗形在向下突破时交易量会减少。
(c)旗形的上升和下降的幅度与旗杆的长度基本上是一样长的。
(d)汇率一般是在4周内向预定方向突破，所以在第3周时要注意其变化。
(e)旗形在形成的过程中交易量的变化是判断该形态真假的唯一方法，即交易量不是逐渐减少而是不规则时，要警惕发生的不是整盘而是转折。
金融商品（一般指期货的黄金等、外汇的美元/日元等货币、股票的上市公司的各股）的价格形态适用于各自的金融市场，但对具体的金融商品和具体的金融市场又各自有各自的特性，特别是股市、期货和外汇的金融市场。虽然它们之间存在明显的不同，但各自金融市场还是存在共同点：
（a）交易量在所有的价格形态中能起到重要的验证作用——研究交易量对判断形态是大有帮助的。
（b）对价格形态的预测是用最小升降幅度方法的技巧——对我们选择止损点和止盈点极有帮助的。
（c）考察移动平均线、KD线、RSI强弱相对指数等系列指标，再结合分析周、月图形——技术参数越多，对分析形态把握就越大。还有相互背离方面——虽然顺势交易很重要，但也要时刻警惕大势转向的可能。许多价格形态从整理形态变成转折形态，或由转折形态演变为整理形态，这就是我们研究价格形态的原因所在。
形态与趋势的关系不是绝对的，但是有效的。
（四）心态篇
美国心理学家丹尼尔·卡尼曼于1979年在《实验经济学》一书里，解释“风险厌恶型”和“风险偏好型”的现象时说，获利时的客户往往是“风险厌恶型”即持获利仓的时间短；而套牢时的客户往往是“风险偏好型”即持亏损仓的时间长，据此得结论：心态是交易能否成功的一个重要因素，而“风险厌恶”和“风险偏好”是交易者亏损或获利的关键。因此，唯一的在经济方面是外行的他获得了02年度诺贝尔经济学奖。这正好吻合以前我曾总结外汇交易者失败是因为“敢输不敢赢”的原因。最近我就遇到这种情景，有位汇友在104.41买了几手美元，在107.01平仓后，这几天（108台）每天几个国际电话问在何价能再买进，其实这位先生还有02年4月的132.40的几手买单呢，这就如上面所说的最具典型的一例。其实还有许多汇友也是如此：在盈利情况下老是考虑在何价位抛，在亏损情况下却能一等再等死等。为什么许多汇友130台的买单能坚持到现在没有平仓呢？无非是他们坚信2年以后还会回到130台，既然如此，那为什么在104台的买单就不敢保留到2年之后的130台呢？这就是一种心态，就是许多人失败的原因所在，您说我讲的有道理吗？这是第一种。
有一汇友不知是那根神经出了毛病，没有和担当商量就在104.48（2004/4）空投了几手美元，结果被套得牢牢的。他的担当打电话想给他出出主意，谈谈看法，帮他解难，帮他解套，可是他不但拒接电话消极对待，而且还以听之任之的态度对应汇市——不采取止损或锁仓等措施，发生追加保证金时就一味的追加，打算死等到返回原价位为止。这是一种心态，一种“自暴自弃”的心态。这种与外汇市场抗衡，以卵击石的结局只能是头破血流。有这种心态的其实不在少数，这与人的性格和素质有关。其危害是不仅可能输的分文不剩，而且还有可能因此而改变自己的人生，甚至可能妻离子散。解决的办法就是，咱们做外汇担当的应该拒绝这种不具备从事投机交易的人做外汇交易。这是第二种。
有位汇友来电话告诉我，说他由于前段时间听信了一些外汇公司以及某些担当和某些所谓名人预测美元可能会破100的预测，结果在107.53空投了几手美元，他打算再投放一些资金，准备等到美元再降到106时出手。我说首先，美元能否再回到106台谁也不敢说，但到109.42-110.23还是有可能的，到那时应该采取措施，否则您的资本金就有可能全军覆没；其次，外汇交易不能事先刻意预定某个价位，不到该价位决不出手的交易方法，这样的话，您的资本金很可能要遭到血本无还的结局。其实这就是一种心态，一种“倔”的心态。这种心态在外汇交易中是常见的，例如2年前在130台买美元的客户持仓到现在就是这种倔心态的结果。中国汉字的特点是“音、形、意”，“倔”字就生动形象的表达了其意——倔，就出人尸（命）。所以外汇交易有一个原则就是不能“倔”——与市场作对，有几个最后不是惨唏唏的。克服的方法：每次交易必下止损单自我保护、下定单后决不因价格的波动而改变自己当初所制定的初衷——按既定方针办。这是第三种。
有这么一位汇友交易美元/日元，将所有的资本金全部投入外汇市场建了满仓，结果是在交易的那几天里，该汇友就像变了一个人似的，可以几天不吃不睡，可以几天座在屏幕前一动不动的盯盘：只要行情往有利的方向波动一点，他就手舞足蹈；只要汇率朝不利的方向稍微晃动一下，他就大喊大叫。这是由于“贪”的心态驱使下才建了满仓，为什么这么说呢？因为他想一口吃成一个胖子。中国的汉字很奇妙，不信您看，贪与贫二字是如何的相像啊，实际上贪与贫就是一对孪生兄弟——贪一点就成贫。建满仓的危害是很大的，它能使投资者变成赌棍，能使人变成鬼，它甚至改变一个人的人生。所以交易外汇千万不能“贪”，不要建满仓！克服贪心态的方法：投入资金后严格控制不要轻易再追加；进市交易后严格控制单量不要超过总资本金的三分之一。这是第四种。
还有一位汇友在买美元之前，必定会给凡是他认为可以的，不管是哪家的外汇公司的担当打电话，向这些认识的或不认识的担当咨询对美元的看法，并还打听这些担当的客户是美元的买仓多还是卖仓多，而且还通宵达旦的看许多网站的汇评贴子。当他发现是多数人都在说美元要破100时，他也不去研究琢嚰就会去空投美元；如果大众都说美元会涨的话，他一定会去多投美元的。他完全是以搞民意测验的方式来判断和决定交易外汇，这就是一种心态，一种从众的心态。有“从众心态”的人，其原因就是自己对自己缺乏自信心。只有当找到一种适合自己的、行之有效的分析外汇行情的方法时，这种从众的心态就会迎刃而解的。所以在交易外汇之前，请朋友您勤思考多学习，勤总结多反省。这是第五种。
一位汇友投资500万日元，打算在这四年一遇的机会狠交易一把美元。在103时我要他买美元他说可能要破100等一等再说；在105时又劝他买美元他说到103时一定进场；在107时我告诉他再不买美元就要后悔的，他说太高了再看一看，结果是一而再再而三的错过了交易美元的机会，现在汇率到114了他非常后悔，天天几个电话追问我在何价位买美元比较好。这就是一种心态，是“患得患失”的心态。患得患失心态不仅常反映在建仓时，也常反映在平仓时；不仅出现在会友的身上，也出现在担当的身上。这种心态的危害性在于不仅耽误建仓的战机，而且还延误平仓的良机，所以该心态对交易胜负的影响是很大的，这种心态是与人的性格有关。要克服此心态的方法，就是多放钱少做单，多长线少短线，多学习少盯盘，多思考少后悔。这是第六种。
凡是交易外汇者都面临这样的问题：是选择在低（高）价多投（空投）等到最高（低）价位附近时平仓的“适量交易”还是选择先获利等降下（上升）来时逢低（高）再买进（卖出）的“频繁交易”，也就是常说的“长（中）期持仓交易”和“短线交易”。这反映外汇交易者是投资还是投机的心态。从理论上讲，投资比投几不容易输钱，但许多汇友总会随着汇率的起伏而改变初衷，会随着价格的波动而犹豫不决。频繁交易是有成本的，它体现在买卖价差和手续费（还没算利息）上，并且凡是持投机心态的人其本身的心态就不可能好到哪去，更何况克服不了自己的本性弱点— —敢输不敢赢，所以会因套牢而死等，结果是死等而输光；适量交易如买卖定单是好价位时（比如在104左右），就可以避免一些不好的心态被诱发。虽然长期持仓或短线交易方法谁对谁错不能一慨而论，但从我所看到的和经历的，短线交易不如长期持仓，原因就是心态。外汇交易是和老老实实做人还是华而不实做人的道理一样，外汇交易就是人生的浓缩。这是第七种。
最近，说美元可能破100到95的比认为今年美元难破100底价为103.37的，无论从人数还是从评论文章的篇数都要多得多。受美元还要降之说的影响，使得许多汇友至今还在等待100-95价位的到来、使得一些汇友把在104前后美元的买单在107左右给平仓了、使得一部分汇友在105 -108空投了美元。这段时间不论讲涨的还是说降的似乎都有道理，这是因为美元在作“箱型波动”——最近无论从涨和降的速度还是对利好和利坏材料的反应都是相同的就可以看出。问题是不在乎如何交易，在乎的是汇友对各种不同的分析材料用什么心态来面对，这种心态体现为是客观的还是主观的吸收这些市场的分析材料。一般交易者总是喜欢听和看与自己想法一致的市场汇评，之后就凭感觉想当然的交易外汇，其结果是不知不觉之中就犯了主观判断行情的错误。交易外汇要有一颗不为欲望所左右、不因波动而起伏的平常之心，这才是关键所在。当您决心交易时，一定先审查一下自己的心态：是不是客观冷静，是不是勉强其事。最好的方法是在交易之前，先制定几条符合自己的交易原则和方针并将该原则方针放在最显眼的地方，以时时刻刻提醒自己要遵守和保持一个好心态。这是第八种。
有的汇友将资金分散投放到2家以上的外汇公司交易外汇，其理由是“鸡蛋不能放在一个篮子里”，他担心的是外汇公司万一倒闭。这是一种心态，一种“狡兔三窟”的心态。从理论上讲是对的，因为投资外汇的确存在两种风险：外汇市场汇率的波动和外汇公司的破产。但到目前为止我们所看到所经历的实际情况，凡是这样做的，没有一个有好的结果。为什么这样说呢？首先，当决定将资金投放到某家外汇公司时，一定是事先经过了慎重考虑和严格筛选的，所以没有必要这样做；其次，资金放在几家外汇公司，必然会听到这样和那样汇情的看法，这很容易使自己陷入迷惘，结果极易滋生不良的交易心态，所以没有必要这样做；再次，拳头比巴掌有力是谁都明白的道理，不要说资金分散，就是在一家公司里一人多账户都很容易相互受牵扯，所以没有必要这样做。狡兔三窟心态的危害在于，使人容易犹豫而影响心态，容易顾此失彼而耽误战机。解决的办法：选择拥有客户数量多的外汇公司投资外汇；宁愿少放钱也不要三心二意的分散资金投资外汇。这是第九种。
还可以再总结出几种，但这九种是常见常发生，具一定代表性的。不好的交易心态，谁都明白，但到具体交易外汇时，又有几个（也包括我们专门从事外汇工作的担当）不犯这样或那样的错误呢？交易外汇的过程，说穿了，不是与市场斗，而是与自己斗的过程。能够战胜自我的，能够克服自身本能弱点的，才是外汇交易场上的佼佼者。可惜的是，这种佼佼者仅占大众的1/100，所以才有输的人多，赢的人寥寥无几的说法。如何使自己成为1/100的分子而不是分母呢？营造一个保持外汇交易好心态的环境这点很有必要。只要能做到以下几点，好心态的环境就随之能产生：（1）严守资本金的1/3投入外汇市场。 （2）止损永随左右。 （3）投资不投机。 （4）分析行情不感情用事要客观。 （5）不“贪”不“倔”。 （6）不“锁仓”不“补仓”。 （7）挣不骄输不躁，永葆一颗平常心。
关于外汇交易种种的心态，希望能起到一个抛砖引玉的作用，如能帮助汇友提高交易心理的素质；外汇小常识也写了许多，到此暂告一段落，如能帮助汇友提高外汇交易的质量，这样的话，对我将是十分欣慰的。由于本人学疏才远，一定存在许多不足之处，还请各位朋友批评指正，我会是十分感激的。